LG화학 물적 분할과 주가

LG화학 물적 분할과 주가

16일 LG화학은 5.37% 하락한 68만 7000원에

장을 마쳤습니다. 장 마감 직전 LG화학이

배터리 사업부를 물적 분할하기 위해

17일 긴급 이사회를 소집한다는 소식이 알려지면서

급락했습니다. 물적 분할로 신설되는

LG에너지솔루션은 LG화학의 100% 자회사로 남습니다.

 

다만 향후 IPO를 통해 다른 투자자를

유치할 경우 LG화학의 주식가치가 희석될 수 있고,

인적 분할 방식을 기대했던 투자자들의 실망 매물도

쏟아져 주식이 하락했다는 분석입니다.

 

 

/ 네이버증권

 

 

LG화학의 배터리 사업 분사에 대한 증시 전문가들의

시각은 대체로 호의적이나 분사 예정인 배터리 법인

주식을 기존 주주들이 보유할 수 없게 돼 

주가에는 단기적인 악재로 작용하였습니다.

 

전문가들은 분할 후 LG 배터리 사업에 대한

시장의 평가가 높아질 것으로 전망하고 있습니다.

글로벌 경쟁사와 직접적인 밸류에이션을

비교할 수 있게 되기 때문입니다. 

현재 LG화학의 PER은 36.7배이며

경쟁사인 중국 CATL 93.3배, BYD 78.5배의

절반 수준입니다.

 

LG화학이 CATL보다 낮은 평가를 받아온 것은

화학 사업과 묶여 있던 것 때문이며

화학산업은 성장 가능성이 크지 않아

시장에서 낮은 밸류에이션을 받습니다.

 

 

/ 한국경제신문

 

LG화학의 배터리 사업 분사가 지니는 의미는

크게 세 가지로, 우선 대규모 자금 조달을 들 수 있습니다.

배터리 공장 증설이 동시 다발적으로 추진되어

필요한 자금이 연간 5조 원이 넘습니다.

이 자금을 LG화학 내 다른 사업부에서 담당하였으나

투자금이 늘어 석유화학에서 나온 이익만으로는

감당이 안 되기 시작했습니다.

100% 자회사로 배터리 사업을 떼어내고

상장 시 신주를 발행한다면 10조 원 이상

자금 조달이 가능해집니다. 시장에서는

LG화학 배터리 사업 가치를

50조 원 안팎으로 추산하고 있습니다.

 

 

/ 한국경제신문

 

두 번째로는 기업가치를 더 키운다는 의미입니다.

현재 LG화학은 석유화학, 배터리, 생명과학 등

다양한 사업부가 한데 어우러져 있습니다.

이 때문에 배터리에 대한 프리미엄을 제대로

못 받고 있다는 평가가 나오고 있습니다.

배터리 사업을 떼어 LG에너지 솔루션을 상장시키면

세계 1위 배터리 기업이라는 프리미엄이 충분히 반영될

여지가 많다고 전문가들은 분석합니다.

 

마지막으로는 독자 브랜딩을 하려는 의도입니다.

LG화학이 배터리 분야에서 세계 1위로 오른 만큼

'화학'을 뗀 별도 브랜드가 필요하다는 것입니다.